Pine Labs recebe calorosas boas-vindas do mercado com IPO de US$ 440 milhões na Índia, apesar de corte na avaliação

Empresa de tecnologia de pagamentos Laboratórios de pinhoapoiado por PayPal e Mastercard, conquistou os investidores públicos na sexta-feira, terminando seu primeiro dia de negociações com alta de 14%, mesmo depois de reduzir sua avaliação para seu IPO de US$ 440 milhões. Isso a torna a segunda maior listagem de fintech indiana neste ano, depois da estreia de quase US$ 750 milhões da corretora online Groww no início desta semana.

As ações abriram em ₹ 242 e subiram até ₹ 284 antes de se estabelecerem em ₹ 252, acima do preço de emissão de ₹ 221, resultando em uma capitalização de mercado de ₹ 289 bilhões (aproximadamente US$ 3,3 bilhões) para a empresa sediada em Gurugram.

É um passo abaixo da avaliação privada da Pine Labs em 2022 de mais de 5 mil milhões de dólares, mas ainda é um sinal claro de que os investidores estão a apoiar o esforço crescente da Índia para tornar o seu modelo fintech global.

Fundada em 1998, a Pine Labs tem vindo a expandir-se constantemente para além da Índia e agora opera em 20 mercados, incluindo Malásia, Singapura, Austrália, Emirados Árabes Unidos, EUA e algumas partes de África. O que começou como um provedor de terminal de ponto de venda evoluiu desde então para uma plataforma de pagamentos mais ampla que oferece suporte a pagamentos de contas, transações agregadoras de contas e uma variedade de serviços comerciais e de aquisição.

Na Índia, o Pine Labs compete com empresas como Razorpay, Paytm e PhonePe, de propriedade do Walmart. A empresa tornou-se lucrativa no trimestre de junho, registrando um lucro líquido de ₹ 47,86 milhões (cerca de US$ 540.000), em comparação com um prejuízo de ₹ 278,89 milhões um ano antes. A receita das operações aumentou 17,9% ano a ano, para ₹ 6,16 bilhões (cerca de US$ 69 milhões), enquanto seus negócios no exterior contribuíram com cerca de 15% da receita total, subindo para ₹ 943,25 milhões (cerca de US$ 11 milhões) de ₹ 795,97 milhões um ano antes.

“Nunca deixaremos de ser uma startup”, disse Amrish Rau, CEO da Pine Labs, durante a cerimônia de listagem pública. “Agora que somos uma empresa listada, (essa palavra) não será ouvida em nossos corredores.”

Os investidores existentes, incluindo Peak XV Partners, Temasek Holdings, PayPal e Mastercard, estavam entre aqueles que venderam parte das suas participações na cotação pública.

“A Pine Labs nunca quis competir em preço”, disse Shailendra Singh, diretor administrativo da Peak XV Partners. “Sempre quis competir com uma proposta superior. E sabemos que esta empresa continuaria a aumentar porque havia fossos muito fortes no negócio e isso moldou a nossa visão do mundo sobre como pensar nas empresas, ser paciente e deixar os ecossistemas amadurecerem.”

A Peak XV Partners, que se separou da Sequoia Capital em 2023, investiu pela primeira vez na Pine Labs em 2009, em meio à crise financeira global. A empresa de capital de risco também está vendo saídas públicas parciais consecutivas esta semana, já que a Pine Labs é a segunda empresa do seu portfólio a ser listada depois da Groww, que estreou nas bolsas indianas com um pop de 12% e fechou seu primeiro dia de negociação 29% acima do preço de emissão de ₹ 100.

A estreia da Pine Labs no mercado faz parte de uma onda mais ampla, à medida que o mecanismo de listagem pública na Índia está acelerando. Da tecnologia e fintech ao comércio eletrónico e à indústria transformadora, mais startups estão a optar por abrir o capital – alimentadas pelo forte apetite dos investidores nacionais, condições de taxas de juro mais flexíveis e estímulos regulamentares para aumentar as cotações. Globalmente, as finanças tem sido o principal setor de IPO este ano, com IPOs no valor de 34,34 mil milhões de dólares até agora em 2025, mais do que duplicando os 14,05 mil milhões de dólares angariados no mesmo período de 2024, de acordo com a Dealogic.

Com a sua estreia pública, a Pine Labs planeia continuar a alargar a sua presença geográfica, ao mesmo tempo que aprofunda a sua presença na Índia com novos produtos e serviços destinados à base de consumidores em rápida expansão do país, impulsionada pela Internet.

“Nosso negócio principal continuará se expandindo. Nossos fossos serão fortalecidos e as margens crescerão”, disse Rau.