Documentos vazados esclarecem quanto a OpenAI paga à Microsoft

Depois de um ano de negociações frenéticas e rumores de um próximo IPOo escrutínio financeiro da OpenAI está a intensificar-se. Documentos vazados obtidos pelo blogueiro de tecnologia Ed Zitron fornecem uma visão mais clara das finanças da OpenAI – especificamente suas receitas e custos de computação nos últimos dois anos.

Limão relatado esta semana que, em 2024, a Microsoft recebeu US$ 493,8 milhões em pagamentos de participação nos lucros da OpenAI. Nos primeiros três trimestres de 2025, esse número saltou para US$ 865,8 milhões, segundo documentos que ele consultou.

OpenAI supostamente compartilha 20% de sua receita com a Microsoft como parte de um acordo anterior em que a gigante do software investiu mais de US$ 13 bilhões na poderosa startup de IA. (Nem a startup nem as pessoas em Redmond confirmaram publicamente esta percentagem.)

No entanto, é aqui que as coisas ficam um pouco complicadas porque a Microsoft também compartilha a receita com a OpenAI, chutando voltar cerca de 20% das receitas do Bing e Azure OpenAI Service, disse uma fonte familiarizada com o assunto ao TechCrunch. O Bing é desenvolvido com OpenAI, e o serviço OpenAI vende acesso em nuvem aos modelos da OpenAI para desenvolvedores e empresas.

A fonte também disse ao TechCrunch que os pagamentos vazados referem-se à participação na receita líquida da Microsoft, não à participação na receita bruta. Em outras palavras, eles não incluem tudo o que a Microsoft pagou à OpenAI a partir dos royalties do Bing e do Azure OpenAI. A Microsoft deduz esses números de seus números de participação na receita relatados internamente, de acordo com essa pessoa.

A Microsoft não revela quanto ganha com o Bing e o Azure OpenAI em suas demonstrações financeiras, por isso é difícil estimar quanto a gigante da tecnologia está retrocedendo.

No entanto, os documentos vazados fornecem uma janela para a empresa mais importante nos mercados privados atualmente – e não apenas quanto ela ganha em receitas, mas também quanto está gastando em comparação com essas receitas.

Portanto, com base na estatística de compartilhamento de receita de 20% amplamente divulgada, podemos inferir que a receita da OpenAI foi de pelo menos US$ 2,5 bilhões em 2024 e US$ 4,33 bilhões nos primeiros três trimestres de 2025 – mas muito provavelmente será mais. Relatórios anteriores do The Information colocaram OpenAI’s 2024 revenue em cerca de US$ 4 bilhões, e sua receita do primeiro semestre de 2025 em US$ 4,3 bilhões.

Altman também disse recentemente que a receita da OpenAI é “bem maior” do que os relatórios de US$ 13 bilhões por anoterminará o ano acima de US$ 20 bilhões em taxa de receita anualizada (o que é uma projeção, não uma orientação sobre a receita real) e que a empresa poderá até atingir US$ 100 bilhões em 2027.

De acordo com a análise da Zitron, a OpenAI pode ter gasto cerca de US$ 3,8 bilhões em inferência em 2024. Esse gasto aumentou para cerca de US$ 8,65 bilhões nos primeiros nove meses de 2025. Inferência é a computação usada para executar um modelo de IA treinado para gerar respostas.

Historicamente, a OpenAI confiou quase exclusivamente no Microsoft Azure para fornecer acesso computacional, embora também tenha fechado acordos com CoreWeave e Oracle e, mais recentemente, com AWS e Google Cloud.

Relatórios anteriores colocam todo o gasto computacional da OpenAI em cerca de US$ 5,6 bilhões para 2024 e seu “custo de receita” em US$ 2,5 bilhões para o primeiro semestre de 2025.

Uma fonte familiarizada com o assunto disse ao TechCrunch que, embora os gastos com treinamento da OpenAI não sejam em grande parte em dinheiro – ou seja, pagos por créditos que a Microsoft concedeu à OpenAI como parte de seu investimento – os gastos com inferência da empresa são em grande parte em dinheiro. (Treinamento refere-se aos recursos computacionais necessários para treinar inicialmente um modelo.)

Embora não sejam um quadro completo, estes números implicam que a OpenAI poderia estar a gastar mais em custos de inferência do que a ganhar em receitas.

E essas implicações prometem aumentar a incessante conversa sobre a bolha da IA ​​que se infiltrou em todas as conversas, desde Nova Iorque até Silicon Valley. Se a gigante modelo OpenAI realmente ainda está no vermelho executando seus modelos, o que isso pode significar para os investimentos maciços com avaliações de cair o queixo para o resto do mundo da IA?

OpenAI se recusou a comentar. A Microsoft não respondeu ao pedido de comentários do TechCrunch.

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