Como os fundadores podem se preparar para a arrecadação de fundos em estágio final desde o início

Levantar uma rodada da Série D de US$ 250 milhões pode parecer uma distração distante e desnecessária para os fundadores de startups que procuram investidores pelos primeiros US$ 1 milhão em capital inicial. Mas não deveria ser assim, segundo vários fundadores e capitalistas de risco. Na opinião deles, os fundadores deveriam traçar uma estratégia para as fases posteriores de arrecadação de fundos desde o início.

O cofundador e CEO da Aven, Sadi Khan, disse, enquanto estavam no palco do TechCrunch Disrupt, os fundadores de startups deveriam começar a pensar em suas rodadas posteriores antes de levantarem seu primeiro financiamento. Essa estratégia permite que os fundadores determinem quanto capital provavelmente precisarão durante o crescimento de sua startup.

“Somos uma empresa de capital intensivo; fornecemos cartões de crédito garantidos por ativos aos consumidores”, disse Khan. “Precisamos de grandes quantidades de capital para crescer e precisaremos de grandes quantidades de capital para crescer. Desde o dia zero, sabíamos que precisávamos de um fluxo intensivo de investidores com quem desejássemos trabalhar durante um longo período de tempo.”

Os fundadores que entendem de quanto capital precisam podem se concentrar em encontrar os investidores certos para uma rodada inicial, enquanto constroem relacionamentos com investidores em estágio posterior do mesmo tipo.

Lila Preston, chefe de capital de crescimento da Generation Investment Management, disse que as startups deveriam começar a construir esses relacionamentos pelo menos dois anos antes de precisarem de capital.

Iniciar esses relacionamentos cedo dá aos investidores tempo para conhecer o negócio e o mercado em que atua, acrescentou Preston. Também dá aos investidores uma ideia do crescimento da empresa.

Alguns investidores em fase posterior – como a Generation Investment Management, disse Preston – podem acrescentar valor a uma empresa muito antes de investirem, se considerarem que uma ideia é promissora.

“Quando aparecemos, mesmo na Série A ou B, fizemos o dever de casa para que tenhamos uma conversa que vale a pena”, disse Preston. “’Quais são seus marcos?’ ‘O que é sucesso para você?’ Como empreendedor, (se você for) capaz de articular isso, você pode voltar e dizer: ‘sim, você foi capaz de atingir os marcos que estabeleceu.’”

Zeya Yang, sócia do IVP, concordou e acrescentou que as rodadas da fase posterior estão fechando mais rápido do que nunca. Dar aos investidores tempo para aprenderem sobre sua empresa com antecedência ajuda ambos os lados, observou Yang.

“Definitivamente ajuda conhecer essas pessoas antes do que você acha que precisa”, disse Yang. “Quando você está realmente criando, você está conversando com pessoas, alguém com quem você sabe que provavelmente se dá bem, dois que já pensaram um pouco sobre o seu negócio, etc.

Yang acrescentou que quando as empresas em estágio inicial começam a conversar com investidores em estágio posterior, elas não precisam necessariamente compartilhar todos os seus números ou métricas ainda. Em vez disso, eles podem compartilhar a direção geral da empresa e a visão geral do que ela está construindo.

As startups que procuram encontrar esses investidores em estágio avançado devem começar recorrendo à tabela de capitalização existente, disse Khan. Os investidores existentes de uma empresa podem conectar o fundador a outros VCs – seus primeiros investidores o apresentaram à Khosla Ventures, que liderou a rodada da Série E da empresa – isso seria uma boa opção ou teria funcionado bem para os investidores na tabela de capitalização no passado.

“Em qualquer fase da captação de recursos, sempre pensamos em qual seria o próximo conjunto de investidores”, disse Khan. “Tentamos construir relacionamentos na rodada anterior com um investidor que realmente se concentra na próxima rodada. E às vezes deixá-los entrar como um cheque simbólico para realmente começar a estabelecer um relacionamento.”