O trimestre recorde de vendas da Tesla mal impulsionou o lucro

A Tesla entregou um número recorde de veículos no terceiro trimestre de 2025, em grande parte graças a uma onda de clientes nos Estados Unidos que aproveitaram o vencimento do crédito fiscal federal para veículos elétricos. Mas esse trimestre recorde não levou a maiores lucros. Na verdade, o lucro da Tesla no terceiro trimestre ainda foi 37% inferior ao do mesmo trimestre do ano passado.

A Tesla vendeu 497.099 carros no terceiro trimestre, o que gerou US$ 21,2 bilhões em receitas automotivas – o melhor valor de receita da empresa em mais de um ano. Mas a Tesla obteve apenas um lucro de US$ 1,4 bilhão, um aumento de apenas US$ 200 milhões em relação ao segundo trimestre deste ano, de acordo com uma carta aos acionistas. lançado Quarta-feira. O trimestre recorde ocorreu após um início de ano péssimo para a Tesla, que viu as vendas caírem fortemente, em parte devido ao envolvimento do CEO Elon Musk com a administração Trump.

A empresa explicou na carta que um grande aumento nas despesas operacionais – 50% maior em relação ao terceiro trimestre do ano passado – foi um dos culpados. Esse aumento nas OpEx deveu-se aos gastos em IA e outros projetos de P&D, bem como aos encargos de “reestruturação” de quase US$ 240 milhões. A Tesla não explicou para que serviam essas despesas de reestruturação, mas possivelmente está relacionado à recente decisão de encerrar o projeto de seis anos do supercomputador Dojo da empresa.

A Tesla citou as tarifas como outro obstáculo aos lucros no último trimestre, o que significa que o homem que Musk gastou cerca de US$ 300 milhões para ajudar a eleger prejudicou os negócios da empresa. O diretor financeiro da Tesla, Vaibhav Taneja, disse em uma teleconferência na quarta-feira que o impacto na tarifa foi de cerca de US$ 400 milhões.

“Estamos em um ponto de inflexão crítico para a Tesla e para nossa estratégia futura à medida que trazemos a IA para o mundo real”, disse Musk na teleconferência. A Tesla está no “início da expansão, de forma bastante massiva, do Full Self-Driving e do Robotaxi, e mudando fundamentalmente a natureza do transporte”, disse ele.

Tudo isso colocará ainda mais pressão no último trimestre do ano da empresa.

A Tesla já precisa de outro trimestre recorde (e mais alguns) se quiser simplesmente igualar o número de carros que vendeu em 2024 ou 2023. A empresa poderia obter ajuda das novas versões simplificadas, um pouco mais baratas, dos EVs Modelo 3 e Modelo Y. Mas mesmo nesse melhor cenário, a Tesla está muito longe do caminho do crescimento de 50% ano após ano que uma vez prometeu aos investidores e acionistas.

Mas Musk passou os últimos anos a tentar fazer com que acionistas, investidores, funcionários e todos os outros olhassem para além do negócio principal da empresa, que consiste em fabricar e vender automóveis. Ele apostou que o futuro da Tesla seria capaz de criar uma vasta rede de veículos autônomos que ele acredita poder desafiar o Uber. E ele acha que o robô humanoide Optimus se tornará o produto mais vendido de todos os tempos.

A Tesla ofereceu poucas informações novas sobre esses programas na carta de quarta-feira. Musk disse na teleconferência que Tesla pode começar a construir a terceira versão do Optimus no primeiro trimestre de 2026. Ele já havia prometido construir milhares de robôs até o final deste ano, mas como The Information relatou, Tesla tem enfrentar problemas no início da produção com o Optimus.

“Trazer a Optimus para o mercado é uma tarefa incrivelmente difícil, para ser claro. Não é como um passeio no parque”, disse Musk.

Mas Musk deu continuidade às afirmações vagas e inespecíficas de Tesla sobre o quanto a Optimus mudará o mundo. “É possível realmente criar um mundo onde não haja pobreza, onde todos tenham acesso aos melhores cuidados médicos”, disse ele. “Optimus será um cirurgião incrível.”

O maior foco em IA, robótica e carros autônomos também custará mais à Tesla no próximo ano. Taneja disse que as despesas de capital aumentarão “substancialmente” em 2026 graças a esses projetos. Ele também disse que a Tesla teve que aumentar os gastos relacionados aos funcionários para se manter competitiva na guerra de talentos em curso na IA.

Os resultados do terceiro trimestre da Tesla surgem em meio à proposta da empresa de entregar US$ 1 trilhão em ações a Musk. Esse plano será votado na assembleia anual de acionistas da Tesla em algumas semanas. A empresa – e Musk – estão fazendo uma forte campanha. Embora grupos de consultores como ISS e Glass Lewis recomendem contra o pacote salarial, é muito provável que ele seja aprovado, dado o apoio esmagador dos acionistas aos esforços anteriores.

Isso não impediu Musk de ameaçar abandonar Tesla se o pacote não foi aprovado.

Esta história foi atualizada com novas informações da teleconferência da Tesla do terceiro trimestre.